CD Projekt Forum zbiór dyskusji o spółce1

Chociaż firma dzień wcześniej pokazała świetne wyniki finansowe, toinwestorzy mogą być zawiedzeni jasną deklaracją o braku premiery „Wiedźmina IV”do końca 2026 r. „Wyniki w kolejnych dwóch latach mają stosunkowo niewielki wpływna postrzeganą wycenę firmy” – ocenił Grzegorz Balcerski z DM Trigon, byłypracownik CD Projektu. To dzięki nim możemy udostępniać Ci nasze treści.

Realizacja zysków na CD Projekt. Co mówią analitycy po wynikach?

I w jego składzie nie było ani jednej spółki, która zakończyłaby sesję ze stratą. Siłę pokazały walory największych polskich banków. Akcje mBanku zyskały w czwartek 4,84 proc., podczas gdy notowania Santandera umocniły się o 3,12 proc. PKO i Pekao urosły odpowiednio o 2,20 proc.

Komunikaty spółki

Wydaje się, że reakcja inwestorównie była jednak podyktowana zaprezentowanymi liczbami, które na poziomie zyskunetto okazały się aż o ponad 57 proc. Lepsze od rynkowego konsensusu, ale deklaracją zarządu, że oczekiwana premiera kolejnej gry pt. „Wiedźmin IV” niejest planowana na 2026 r. Wyniki IV kwartału dalej wspierała sprzedaż wydanego podkoniec września ub.r. Płatnego dodatku do „Cyberpunka 2077” pt. „Widmo Wolności”.Spółka informowała już wcześniej, żedo końca 2023 r.

• Jak widać na grafice z prezentacji CD Projektu, nieco zmniejszyłsię w porównaniu z końcem lipca zespół pracujący nad „Polarisem”.
• Zysk netto przypisany akcjonariuszom j.d.wyniósł 191,1 mln zł i był o 42 proc.
• Patrząc na branże, banki musiały uznać jednak przewagę gamingu.
• Wobec analogicznego okresu 2022 roku i o ponad 4 proc.

Wyniki CD Projektu, dane jednostkowe wg wyliczeń PAP Biznes w mln zł:

• Wyniki IV kwartału dalej wspierała sprzedaż wydanego podkoniec września ub.r.
• Siłę pokazały walory największych polskich banków.
• Nasesji bezpośrednio po publikacji wyników za IV kwartał i cały 2024 r.

Potwierdził prognozyrynkowe i pokazał najlepszy roczny wynik spółki od 2020 r., kiedy premierę miałCyberpunk 2077. Wyniki okazały się dużo lepsze od oczekiwań ekspertów. Spółka podała także jaką dywidendę zarekomendował zarząd.

I przekroczył niewidziany od blisko miesiąca poziom 2310 pkt. Indeks MWIG40 zyskał 0,36 proc., a SWIG80 wzrósł o 0,30 proc. W podobny sposób raport finansowy i konferencję wynikowąskomentował Edward James z firmy Cantor. „Ogólnie rzecz biorąc, mocne wyniki iogłoszenie współpracy ze Scopely są pozytywne, natomiast informacja, że wydanieWiedźmina IV odbędzie się najwcześniej w 2027 roku, jest mniej pozytywne” –napisał cytowany w depeszy agencyjnej. Po środowych spadkach przyszło odreagowanie na akcjach spółek energetycznych.

Wśród wydarzeń ekonomicznych w Polsce na pierwszy plan wysuwała się konferencja prezesa NBP, który wskazał, że zgodnie z nowymi projekcjami obniżki stóp procentowych mogą przesunąć się na 2026 rok. Adam Glapiński mówił o tym, że zgodnie z aktualnymi prognozami sporządzanymi dla RPP inflacja w Polsce będzie spadać do II lub III kwartału 2025 roku, po czym zacznie znów rosnąć. Grupa CD PROJEKT SA działa w branży elektronicznej rozrywki, specjalizując się w produkcji i dystrybucji gier wideo. Działalność opiera się na dwóch głównych filarach. Pierwszy to produkcja gier wysokobudżetowych przez wewnętrzne studio deweloperskie CD PROJEKT RED, znane z serii gier o Wiedźminie oraz Cyberpunk 2077. Drugi filar to globalna cyfrowa dystrybucja gier realizowana przez platformę GOG.com.

Sprzedała 5 mln kopii dodatku, jednak większość (3 mln) wpierwszych dniach od premiery, jeszcze w III kwartale, który dzięki temu okazałsię najlepszympod względem wyników trzecim kwartałem w historii spółki. CD Projekt we wtorek po zakończeniu sesji giełdowej pokazałwyniki za III kwartał, niecopowyżej oczekiwanego konsensusu. Chociaż sam zysk netto był o 2,8 proc. Poniżejprognoz, to już skorygowana EBITDA niecopowyżej.

Piotr Poniatowski z mBanku cytowany przez Bloomberga, napisał,że opublikowane wyniki były dobre, a przychody za IV kwartał, wyższe odoczekiwań dzięki lepszej sprzedaży “Cyberpunka 2077”. Podkreślił, że na poziomiezysku netto wyniki mocno przewyższyły oczekiwania dzięki uznaniu ulgipodatkowej na badania i rozwój. Po przeciwnej stronie rynku uplasowały się akcje Budimexu (-0,46 proc.) i Orange (-0,88 proc.), które do końca sesji konkurowały o tytuł najmocniej przecenionej w czwartek spółki w indeksie WIG20. Grupa Kęty przedstawiła nowego prezesa, a jej notowania podrożały o 1,05 proc.

„Niższy zysk netto wynikał głównie z wyższychzaraportowanych kosztów finansowych, w tym różnic kursowych. Z kolei lepszaEBITDA z niższych zaraportowanych kosztów sprzedaży” – napisali analitycy DM Trigon. Zysk operacyjny EBIT wyniósł 187,9 mln zł i był o 31 proc. Zysk netto przypisany akcjonariuszom j.d.wyniósł 191,1 mln zł i był o 42 proc. Konsensusu Bloomberga zakładałzysk na poziomie 139,3 mln zł.

Powiązane: Sesja na GPW

Indeks WIG-Gry zyskał w czwartek aż 6,41 proc. Głównie za sprawą CD Projektu, ale do wyniku przyczyniły się do też drożejące akcje Huuuge (+7,55 proc) czy 11 bit studios (2,42 proc.). Dobre nastroje obecne na polskiej giełdzie od początku grudnia utrzymały się na kolejnej sesji. Indeks WIG20 podrożał w czwartek o 1,88 proc.

Jeszcze przed publikacją wyników według danych zebranychprzez agencję Bloomberga, dla CD Projektu obowiązywały 23 rekomendacje, w tym, z czego 5 „kupuj”, 5 „trzymaj”, a 13 „sprzedaj” Średnia z cen docelowych wynosiła112 zł. Zeszłoroczna premiera dodatku „Widmo Wolności” była ostatnimdużym wydarzeniem sprzedażowym CD Projektu. Jak podało studio, wartość nakładówna jego produkcję wyniosła 275 mln zł, a koszty globalnej kampaniimarketingowej około 95 milionów zł.

Notowania PGE urosły w czwartek o 2,28 proc., Enea umocniła się o 1,88 proc., a Tauron zwyżkował o 1,17 proc. Indeks WIG-Energia zyskał 1,43 proc. Sektorowy indeks GPW WIG-Banki poprawił w czwartek wynik o aż 2,27 proc.

Grupa CD Projekt wypracowała w IV kw. 462,3 mln zł skonsolidowanych przychodów, które wzrosły o 40,5 proc. Wobec analogicznego okresu 2022 roku i o ponad 4 proc. Średnia z konsensusu zebranego przezBloomberga zakładała 422 mln zł przychodów. Patrząc na branże, banki musiały uznać jednak przewagę gamingu.

Zysk netto był o blisko 60 proc. Wyższy od oczekiwań, a w całym roku okazał się trzecim najwyższym w historii spółki. W środę około południa akcje CD Projektu traciły jednak najwięcejze wszystkich spółek z WIG20. Kurs spadał o przeszło 7,4 proc., przy największychobrotach na rynku, wynoszących o godzinie 12.20 ponad 48 mln zł. Na koniec sesji kurs spadł o 4,41 proc.

Straciły notowania CCC, co można traktować jako drobną korektę po długim okresie wzrostów. Akcje spółki zaliczyły w ostatnim miesiącu rajd o ponad 22 proc. CD Projekt nie planuje premiery Wiedźmina 4 do końca 2026 roku – poinformował podczas konferencji CFO Piotr Nielubowicz. Krzysztof Tkocz z Erste Securities zaznaczył, cytowany przezBloomberga, że strategiczna współpraca ze Scopely prawdopodobnie może dotyczyć pracnad grą mobilną opartą na własności intelektualnej firmy. rynek się zmienił nie chodzi już o inflację chodzi o wzrost „Niektórzy inwestorzy mogą być rozczarowanipotwierdzeniem, że Wiedźmin IV nie pojawi się na rynku przed 2027 rokiem” –zaznaczył analityk. „Ogłoszenie, że Wiedźmin 4 nie zostanie wydany w 2026 roku,może być dla niektórych negatywną niespodzianką, chociaż BM mBanku prognozowało datęwydania na 2027 rok” – dodał w komentarzu, cytowanym przez agencję.